业务多元化热情看股市/特斯拉前景广阔\冯文辉

特斯拉（TSLA）最新公布的第三季度业绩可谓“喜忧参半”。营收创历史新高，达281亿美元，同比增长12%，超出市场预期。但盈利表现不及预期，调整后每股收益为0.50美元，低于市场预期的0.54美元。特斯拉未来投资的亮点在于中国生产基地将进入新阶段。 2025年上海超级工厂扩建完成后，年产能将突破200万辆，成为全球最大的汽车生产基地。这种规模效益预计将提高集团未来的盈利能力。此外，“擎天柱”人形机器人预计将于明年量产。马斯克认为，Optimus 可以占特斯拉价值的 80%。关于Robotaxi，我们看好Robotaxi在美国会越来越成熟，我们相信未来Robotaxi在美国仍将具有巨大的商业价值。特斯拉的优势在于拥有垂直整合的生产体系​​，控制从制造到软件的一切，不必依赖外部汽车制造商。可见，完全自动驾驶技术不断发展，成本控制良好，对未来业绩和股价表现都是利好。 （作者系富途证券高级分析师、证监会持牌人，未持有上述股份）