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图：食品价格继续下降，影响CPI的崩溃约0.25％。 In March, affected factors such as periodic decline in consumer demand after the spring festival, the decreased oil prices, and the general supply of the market, the national consumer price index (CPI) was -0.1% year-on-year, but the decline was over 0.6 percent points from the last month, which is primarily related to the collapse of the dislocation impact It is noteworthy that the main CPI, excluding food and energy prices, rebuilds, and increases from -0.1％上个月至0.5％同比，政策效果如“新旧”逐渐出现。增加努力促进消费并改善供求结构。根据Sub-item的数据，食品价格继续下降，影响CPI的同比下降约0.25％，但与上个月相比，下拉的影响降低了0.35％。由于温暖ER天气和市场上的大量新鲜食品，3月份的食品价格同比为-1.4％，但否认比上个月减少了1.9％。在食品中，每年的新鲜蔬菜和鸡蛋的价格从上个月缩小了5.8和1.1％，新鲜水果的价格从上个月的-1.8％变为年度的0.9％，逐年以猪肉价格上涨，猪油价格已从上个月增加2.6％，从上个月增加到6.7％。能源价格从秋季上涨，影响CPI的BUMPSAK每年近0.20％的积分，与上个月的下拉影响相比，下拉的影响增加了0.10％。 3月，国际原油价格首先下跌，然后上涨，三月5日和3月19日分别降低了精制石油的国内价格。在其他能源的来源中，煤炭价格在3月继续倒闭，天然气价格略有上涨。在整体影响下，能量定价ES从上个月的0.2％下降到-2.9％，使运输的燃油价格从上个月的-1.2％下降到-5.7％-In -in -in -in -One。主要CPI的弹跳大大弹跳，其对CPI的影响已从上个月的0.11％的吸引力变为0.35％的张力，这反映出，随着促进消费的政策的影响逐渐释放，供应和需求结构逐渐改善。在所有子ITM中，服务价格从上个月的-0.4％升至0.3％，这是恢复主要CPI的主要驱动因素；与上个月相比，强大的消费品的价格总体上涨了，拒绝家庭用具和运输工具分别触及了3.0％和0.4％，而通信工具价格的年度上涨从上个月提高了0.1％，达到1.4％；租金价格从-0.2％提高到-0.1％，拒绝继续缩小狭窄，反映了房地产默卡供应和需求的供求，租金首先显示出稳定的迹象。中和下游价格的性能相对较弱。 3月份的工业生产商价格指数（PPI）从上个月的-2.2％下降到-2.5％ - 到 - 到全部，全球商品价格的普遍下跌，导致中国相关行业的价格下降。 3月，商品研究局（CRB）商品研究局价格指数从2月的平均值下降了1.0％。除了金属价格指数和工业原材料上升外，其他子指导者都跌倒了。根据Sub -ITM的数据，生产的价格从上个月的-2.5％下降到-2.8％。在主要行业中，除非有色金属外，大多数原始行业的价格下跌均已扩大。其中，由于冬季暖气，由于终端需求的库存继续崩溃，煤炭价格相对较高在北端的NG彼此之间。国际原油价格的否认导致国内石油价格下跌。钢铁，水泥和其他生产的回收速度快于对房地产和基础设施项目的需求，导致金属金属冶炼价格和旋转加工行业和非金属矿产工业的下降。中和下游价格的总价格仍然很弱。诸如汽车制造，通用设备制造，金属产品等的价格已经提高，但某些行业的价格显示出积极的变化。首先，高科技行业的发展推动了相关行业的价格上涨。 3月，航空航天价格和劳动力设备，船舶和相关劳动力设备分别增长了2.0％和0.7％，佩戴智能设备的价格上涨了4.6％。电子电路，工业自动控制系统和电子com的功能的同比制造业的崩溃与上个月相比，摆动产生的一切狭窄。其次，在“两个新”政策的推动下，对某些消费者制造业和设备制造业的需求将上升，价格也会上涨。 3月，新能源汽车的制造价格同比为-1.1％，比上个月降低了1.6％；制造业制造业中文化，教育，技术和体育行业的价格上涨至7.6％。生活材料的价格从上个月的-1.2％下降到-1.5％。强大的消费产品是基本的阻力，工厂价格从-2.5％下降到-3.4％的年-TO -TO -ONE。此外，服装的事实因素的成本从同比的-0.2％降至-0.3％，而总每天需求的前事实价格上涨从0.9％下降到0.7％。拒绝食品的事前价格狭窄，从-1.6％上升到-1.4％。购买价格与前因子之间的“剪刀差距”IAL价格扩大。 3月，工业购买价格指数从上个月的-2.3％下降到-2.4％，略低于因素价格，这反映出在中途和下游价格下降的情况下，这是更高的，这对于提高相关公司的收入是不愉快的。预计价格水平将适度上涨。在下一个阶段，预计价格水平将适度上涨。首先，随着实施更积极和积极的宏观政策，国内需求将继续扩展，从而为中等上涨的价格水平创造了理想的宏观环境。在财政政策方面，我们将努力扩大“两项新”政策的实施，并实施特殊行动以促进消费。在财务政策方面，我们可以应用和更改财务结构政策工具，以更大的努力来促进房地产和股票市场的健康发展。第二，CPC中央委员会和总州议会办公室最近发布了“改善价格管理机制的意见”，该机制构成了五项主要活动和十七项特定措施，这将有助于促进维持合理水平的价格。意见专注于价格改革，价格调节，价格管理等，并制定了在许多领域（例如能源，运输，农业，公共服务和数据）中提高价格管理机制的任务，旨在加速具有高水平的价格管理机制，具有高水平的市场法规和有效的市场法规和法规法规。第三，由于国内差异和强大的供应链，关税战争在国内价格的总体水平上的影响相对有限，并且特定行业和商品类别有延误可以改变。具体而言，就农产品而言，中国国内消费的比例几乎很低从美国的进口，许多继任者的资源和价格稳定的资源，价格几乎没有影响。就半导体和电子综合电路，药品和药品原材料而言，国内公司近年来发展迅速，并且具有特定的替代能力。征收关税后，价格可能会在短期内发生变化，并且总体情况仍然可以恢复中等。 （五月 - 集团是银行银行的首席经济学家）